Fed bilanço küçültmeye başlıyor: Aylık 47,5 milyar dolar azaltacak

Yükselen enflasyonla uğraşını sürdüren Fed, nakdî sıkılaşma periyodunda bilanço küçültme evresine geçecek.

Banka, Covid-19 salgının neden olduğu krize karşı başlattığı mali gevşeme sonucunda büyüyen bilançosunun boyutunda daralmaya gidecek.

Federal Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC) 3-4 Mayıs’ta gerçekleştirilen toplantısının akabinde açıklanan plana nazaran, Fed, bilançosunu küçültmeye yarın prestijiyle başlayacak.

Birinci etapta hazine tahvillerinde aylık 30 milyar dolar ve ipoteğe (mortgage) dayalı menkul değerlerde 17,5 milyar dolar azalmaya gidecek banka, böylelikle bilanço büyüklüğünü toplamda aylık 47,5 milyar dolar azaltacak.

Fed, birinci 3 ayın akabinde ise eylül prestijiyle bilanço küçültmede aylık ölçüsü hazine tahvilleri için 60 milyar dolar ve ipoteğe dayalı menkul değerler için 35 milyar dolar olmak üzere toplam 95 milyar dolara yükseltecek.

FED GEÇEN YILIN SON ÇEYREĞİNDE NAKDÎ SIKILAŞMA PATİKASINA GİRMİŞTİ

Covid-19 salgınının birinci aylarında siyaset faizini yüzde 0-0,25 aralığına çeken Fed, salgın nedeniyle artan işsizliği denetim etmek emeliyle nakdî genişleme başlamıştı.

Bankanın bilançosu, salgın devrinde neredeyse iki katına çıkarak yaklaşık 9 trilyon dolara ulaşmıştı.

Süratli ekonomik toparlanmayla gelen enflasyondaki yükseliş Fed yetkililerini para siyasetinde değişikliğe gitmeye zorlarken 2021’in son çeyreğinde Fed’in para siyaseti tonu değişmeye başlamıştı.

Fed yetkilileri, sene başından itibaren kelamla yönlendirmelerinde daha “şahin” telaffuzlara yönelirken, banka geçen yıl kasım toplantısıyla varlık alımlarının suratını düşürmeye başlamıştı.

SON TOPLANTIDA 2000 YILINDAN BU YANA EN SÜRATLİ FAİZ ARTIŞINI GERÇEKLEŞTİRMİŞTİ

Aylık 120 milyar dolarlık varlık alım programında geçen yıl kasımda 15 milyar dolarlık azalışa gidileceğini duyuran Fed, aralık toplantısında ise varlık alımlarını azaltma suratını artırmış ve aylık 15 milyar dolardan 30 milyar dolara çıkarma kararı almıştı.

Fed, mart toplantısında ise 25 baz puan artışla 2018’den bu yana birinci defa faiz artırımına gitme kararı almıştı. Banka en son faiz artırımını, Kasım 2018’de global finansal krizin akabinde devreye aldığı genişlemeci para siyasetlerini sonlandırma maksadıyla gerçekleştirmişti.

Bankanın mayıs toplantısında kararlaştırdığı 50 baz puanlık artış ise 2000 yılından bu yana gerçekleştirilen en süratli faiz artışı olmuştu.

Fed, mayıs toplantısında faiz oranındaki yarım puanlık artışın yanı sıra, salgın sonrası siyaset normalleşmesinde bir öteki adım olan bilanço küçülmesine başlayacağını duyurmuştu.

ABD’de mart ayında yüzde 8,5 ile 41 yılın tepesine çıkan yıllık enflasyon, nisanda yüzde 8,3’e gerilemesine karşın piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşmişti.